我的实盘周记2022-10-30/惨不忍睹的三季报，让暴跌来得更猛烈些吧
01investment收益
2022年收益为-20%，从2021年1月1日至今净值为0.628，含分红收益，不含打新。
02investment持仓洋河:33.6%，中概互联:31.5%，分众:23.4%，海康11.6%。
上期20221023数据：
03investment交易本周无交易
04investment
月读
1 巴黎，光影流动的盛宴
这确实是我前所未知的巴黎。作者精心提炼了自法国大革命至今发生在巴黎的真实事件，以一则则比小说更离奇的故事，带读者走近一个个对巴黎的历史产生过深远影响的人物，有王公贵族（路易十六的王后玛丽安托瓦内特），有摄影师（马维尔）、有城市规划师（奥斯曼男爵）、歌剧《波希米亚人》中“咪咪”的原型，作家（亨利穆杰、马塞尔普鲁斯特、埃米尔左拉）、元首（希特勒），政客（戴高乐、密特朗）等，皆在作者的笔下一一登台。
书中的场景丰富多样，既有巴黎的采石场、地下墓穴、各式宏伟的古建筑，也有环城而设、让人惊骇不已的郊区地带，更有巴黎公社运动和两次世界大战巴黎不为人知的别样历史。
文笔和翻译实在太过优美，也让我享受到追索巴黎本身所带来的乐趣，应该会读第二遍。
2 定位
如果只看一本营销书籍，首推《定位》。
本书阐述“定位”观念的产生，剖析“满足需求”无法赢得顾客的原因，给出如何进入顾客心智以赢得选择的定位之道。
在竞争日益激烈的今天，它揭示了现代企业经营的本质（争夺顾客），为企业阐明了获胜的要诀（赢得心智之战），是商业人士的必读之作。
这是卑微的分割线
洋河三季报
洋河三季度营收75.75亿，同比增长18.4%，归母净利润21.78亿，同比增长40.5%。营收和归母净利润高于2018年三季度的64.2亿和20.3亿，创出历史新高。
前三季营收264.83亿，同比增长20.7%，归母净利润90.7亿，同比增长25.8%，前三季度营收和归母净利润已超过21年全年（分别为253.5亿和75.1亿），今年归母净利润应该不会低于98亿。
期末合同负债81.7亿，环比半年报增加2.6亿，同比去年三季报增加16.6亿。
白酒其他头部公司的三季报也都发布，一眼看过去，几乎都是两位数的增长，好得不像是真的。
分众三季报
公司三季度营收25.2亿，同比减少34.1%，归母净利润7.3亿，同比减少52.2%。前三季度营收73.7亿，同比减少33.9%，归母净利润21.3亿，同比减少51.8%。三季度营收仍然很惨淡，刚性的经营成本情况下，净利润自然下降得更多。
应收款方面较上年末下降40.5%，回款情况还不错，也计提了3亿多的减值损失。
前三季度毛利率60.9%，去年同期是67%，其中三季度毛利率64.7%，预计22年全年归母净利润不会超过30亿吧。
海康三季报
海康三季度营收224.6亿，同比增长3.4%，归母净利润30.8亿，同比减少31.3%。前三季营收597.2亿，同比增长7.4%，归母净利润88.4亿，同比减少19.4%。
三季度这个营收情况没好转是出乎意料，营收增长缓慢进而拉低毛利率，前三季度毛利率42.4%，去年同期的毛利率是46.3%。营收压力大，费用率被动提升，相信公司应该也会及时控制和调整相关费用和投入。
22年全年归母净利润和2020年相当，预计在135亿左右。
疫情下各行业龙头公司经营情况尚且不乐观，就更不用说其他非龙头公司了，惨不忍睹。
美的也发了三季报，三季度营收877亿，同比增长0.2%，净利润84.7亿，同比增长0.3%，前三季度营收2703.7亿，同比增长3.5%，净利润244.7亿，同比增长4.3%。在控制努力控制费用的情况下，实现了增长。
本周账户也创下历史新低，从2021年1月算起，到现在累计收益-27.5%，最大回撤43.2%，这还是加上这两年以来的分红，略感欣慰的是实盘收益率记录从最高峰2021年开始，勉强还能超越沪深300。
不要预测市场，资本市场是一个复杂的系统，对市场要有足够的敬畏之心，不要过度自信，不要融资加杠杆。对共识性的预测持怀疑态度，对有根据有逻辑的非共识的预测，要勇于坚持，因为往往这才是超额收益的来源。
周期是永远存在的，周而复始，背后是亘古不变的人性。市场有周期，行业也一样有周期，每个周期的大小不同，长短不一，我们要用心去感受四季的变化，不同季节做不同的事情。价值投资要做到“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪”。
价值投资最重要的是买的便宜。安全边际不仅是风险控制的手段，也是回报的主要来源。严格遵守估值纪律，不买高估的资产，理论上就不会出现踩踏。坚持安全边际需要自律、耐心和理性。
投资最重要的还是企业本身。一个行业是否有基本的需求，一个企业是否有很深的护城河，管理层是否品德优良、能力超群，这些都是重要的衡量维度。这些优秀的企业是资本市场正和游戏的基础。